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Informe de resultados: Reckitt presenta resultados mixtos en medio de desafíos OTC y Nutrición

 

Reckitt (RB.L) informó de unos resultados financieros mixtos para todo el año 2023, marcados por un fuerte crecimiento de los ingresos netos del 3,5% y un aumento significativo de la rentabilidad en efectivo para los accionistas, a pesar de enfrentarse a varios retos en el último trimestre. El Consejero Delegado, Kris Licht, subrayó el compromiso de la empresa de impulsar el crecimiento y mejorar la competitividad, optimizando al mismo tiempo los costes.

Las perspectivas de la empresa para 2024 incluyen expectativas de crecimiento de un dígito medio en los sectores de Salud e Higiene, pero un descenso de un dígito alto a medio en Nutrición. Los beneficios ajustados por acción disminuyeron un 5,4%, y la empresa sufrió una retirada voluntaria de productos y una infravaloración de los gastos comerciales en dos mercados de Oriente Medio.

Aspectos clave

  • Los ingresos netos de Reckitt crecieron un 3,5% con un aumento del margen bruto hasta el 60%.
  • La rentabilidad en efectivo para los accionistas aumentó un 24%.
  • El cuarto trimestre se enfrentó a retos, como los débiles resultados en OTC y la retirada de un producto en Nutrición.
  • Se espera que el sector de la salud siga mejorando su volumen, con un fuerte crecimiento de Nurofen y Strepsils.
  • El sector de la nutrición se enfrentó a un descenso del volumen en EE.UU. y a la debilidad de los mercados en desarrollo.
  • El flujo de caja libre aumentó un 11%, con una tasa de conversión del 97%.
  • Las perspectivas para 2024 prevén un crecimiento de los ingresos netos comparables del 2% al 4%.
  • Se espera que el crecimiento de los beneficios se concentre en el segundo semestre, con especial atención al crecimiento orgánico y a la devolución del excedente de efectivo a los accionistas.

Perspectivas de la empresa

  • Reckitt prevé un crecimiento medio de un dígito en Salud e Higiene para 2024.
  • Se espera que el negocio de Nutrición disminuya en el primer semestre, pero vuelva a crecer a finales de 2024.
  • El crecimiento de los ingresos y los beneficios se concentrará en el segundo semestre.
  • La empresa planea invertir en crecimiento orgánico y devolver el excedente de efectivo a los accionistas.

Aspectos destacados bajistas

  • Los volúmenes de OTC se debilitaron debido a las duras comparaciones estacionales.
  • Los volúmenes de nutrición bajaron un 10%, con un margen de beneficio operativo que cayó 460 puntos básicos.
  • El beneficio por acción ajustado disminuyó un 5,4%.
  • El descenso de la cuota de mercado afectó al negocio de Nutrición en EE.UU. en el primer semestre.

Aspectos positivos

  • Los resultados en higiene mostraron un crecimiento medio de un dígito, con un fuerte crecimiento en Finish y Lysol.
  • El sector de la salud registró un fuerte crecimiento, sobre todo en Nurofen y Strepsils.
  • Los márgenes brutos aumentaron gracias a las medidas de fijación de precios y a las iniciativas de productividad.
  • El flujo de caja libre mejoró, lo que indica una sólida salud financiera.

Errores

  • Subestimación de los gastos comerciales en dos mercados de Oriente Medio.
  • Retirada voluntaria de productos en el negocio de Nutrición.
  • La marca Dettol disminuyó, pero se espera que vuelva a crecer en 2024.

Preguntas y respuestas

  • Los ejecutivos analizaron el impacto de la inflación salarial y las estrategias para compensarla mediante la optimización de costes.
  • Planes para invertir en apoyo a la marca e innovación, con especial atención a los segmentos que carecen de superioridad de producto.
  • Reckitt opera en un entorno de precios razonablemente racional y perseguirá el crecimiento a través de la innovación.
  • Se espera que las ventas de Dettol y preparados para lactantes se recuperen en la segunda mitad de 2024, a pesar de los retos anteriores.

Perspectivas de InvestingPro

Los recientes resultados financieros de Reckitt reflejan una empresa en una encrucijada, con una mezcla de retos y oportunidades por delante. Para proporcionar una perspectiva más profunda sobre la salud financiera y el potencial de las acciones de Reckitt, InvestingPro ofrece datos en tiempo real y opiniones de expertos.

Las métricas de InvestingProData destacan el sólido margen de beneficio bruto de la compañía de casi el 60% durante los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, lo que indica una gestión eficaz de los costes y estrategias de precios. Además, a pesar de la reciente volatilidad del precio de las acciones, con una caída del 10,8% en la última semana, Reckitt tiene un sólido historial de mantener el pago de dividendos durante 33 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso con el retorno a los accionistas.

Losconsejos de InvestingPro sugieren que las acciones de Reckitt podrían estar preparadas para un posible rebote. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) indica que la acción se encuentra actualmente en territorio de sobreventa, lo que podría atraer a los cazadores de gangas en busca de un nombre de calidad a un precio más bajo. Además, los analistas predicen que la empresa será rentable este año, un testimonio de su modelo de negocio duradero y de las iniciativas estratégicas de la dirección.

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