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Citi soutient les actions d’American Eagle, les yeux rivés sur le quatrième trimestre

 

Mardi, Citi a ajusté son objectif de cours pour American Eagle Outfitters (NYSE:AEO), l’augmentant à 26,00 $ contre 23,00 $ précédemment, tout en conservant une position Neutre sur le titre. L’ajustement intervient alors que la société anticipe un rapport de résultats conforme aux attentes du consensus pour le quatrième trimestre, qui devrait être publié avant l’ouverture du marché le 7 mars.

American Eagle avait déjà dévoilé des chiffres préliminaires lors de la conférence ICR au début du mois de janvier. La société devrait organiser une journée des investisseurs parallèlement à la publication de ses résultats du quatrième trimestre, en mettant l’accent sur les orientations pour l’exercice 2024 et les objectifs financiers pour l’exercice 2026.

Les analystes de Citi prévoient que le bénéfice par action (BPA) pour l’exercice 2024 sera d’environ 1,80 $, dépassant l’estimation consensuelle de 1,56 $. Cette prévision est étayée par une croissance à un chiffre des ventes comparables pour la marque Aerie, une croissance à un chiffre pour la marque American Eagle et une expansion estimée à 150 points de base de la marge EBIT à environ 8,5 %. L’augmentation de la marge est attribuée à l’augmentation de la marge brute et à l’effet de levier des frais de vente et d’administration.

À plus long terme, la direction prévoit de fixer un objectif de croissance annuelle à un chiffre du chiffre d’affaires et une marge EBIT à deux chiffres à long terme d’ici à l’exercice 2026. Cela implique un BPA estimé pour l’exercice 2026 d’environ 2,50 $ ou plus, ce qui est nettement supérieur à l’estimation consensuelle actuelle de 1,69 $, avant de prendre en compte tout rachat d’actions potentiel futur.

Citi a également mis en place une surveillance catalytique positive à 90 jours, citant un scénario risque/récompense favorable à l’approche des bénéfices du quatrième trimestre. Ces perspectives sont soutenues par la forte dynamique des marques Aerie et American Eagle, ainsi que par l’engagement de la direction à respecter la discipline en matière de frais de vente et d’administration, ce qui devrait donner de la crédibilité aux objectifs pour les exercices 2024 et 2026.

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