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Alerte résultats : Aareal Bank vise à doubler son bénéfice malgré les défis du marché

 

Aareal Bank AG (ARL.DE) a publié ses résultats financiers pour 2023, faisant état d’un bénéfice d’exploitation stable de 149 millions d’euros malgré un paysage économique difficile et un marché de l’immobilier de bureau américain difficile.

Le PDG Jochen Klösges a exposé la stratégie de la banque pour naviguer dans les changements en cours sur le marché américain, où aucun nouveau prêt non performant n’a été enregistré au cours des deux premiers mois de 2024. La banque prévoit de restructurer son portefeuille de prêts non performants aux bureaux américains d’environ 0,5 milliard d’euros au cours du premier trimestre 2024.

Pendant ce temps, le portefeuille européen de financement de l’immobilier commercial de la banque reste stable, et sa filiale de logiciels Aareon continue de croître, avec des investissements dépassant les attentes. Aareal Bank vise à plus que doubler son bénéfice d’exploitation consolidé pour atteindre entre 300 et 350 millions d’euros en 2024, soutenu par un solide ratio CET1 de 19,4%.

Principaux enseignements

  • Aareal Bank a déclaré un bénéfice d’exploitation consolidé de 149 millions d’euros pour 2023.
  • La banque vise à plus que doubler son bénéfice d’exploitation pour atteindre 300-350 millions d’euros en 2024.
  • Le ratio CET1 d’Aareal Bank a augmenté pour atteindre 19,4%, ce qui indique une forte résilience opérationnelle.
  • Une provision pour pertes de 190 millions d’euros au T4 2023 contribuera à réduire les prêts non performants d’environ 0,5 milliard d’euros au T1 2024.
  • Aareon, la filiale de logiciels de la banque, a dépassé les plans d’investissement et devrait contribuer à hauteur de 20 millions € en 2024.
  • Le portefeuille de crédit de la banque devrait augmenter d’un milliard d’euros en 2024, en mettant l’accent sur les prêts verts.
  • Aareal Bank ne cherche pas activement à réaliser des fusions et acquisitions, mais reste ouverte aux opportunités stratégiques.

Perspectives de l’entreprise

  • Aareal Bank se concentre sur le doublement de son bénéfice d’exploitation consolidé d’ici 2024.
  • La banque s’attend à un environnement difficile mais dispose d’une solide stratégie de croissance.
  • Aareal Bank prévoit de développer ses activités dans le logement étudiant, les micro-appartements et les espaces de co-vie.
  • L’objectif de la banque pour son portefeuille de prêts verts est de 6 à 7 milliards d’euros d’ici 2026.

Faits marquants baissiers

  • Le marché américain de l’immobilier de bureau a été affecté par les tendances du travail à distance et la hausse des taux d’intérêt.
  • Aareal Bank est prudente sur le marché américain des bureaux mais n’a pas constaté de nouveaux prêts non performants début 2024.
  • Le portefeuille de financement de l’immobilier de bureau américain de la banque présente un ratio prêt/valeur moyen plus élevé qu’en Europe.

Points forts haussiers

  • Le portefeuille européen de financement de l’immobilier commercial d’Aareal Bank reste stable avec un minimum de prêts non performants.
  • La filiale de la banque, Aareon, connaît une forte croissance et une bonne rentabilité.
  • Aareal Bank dispose d’une structure de financement diversifiée et n’a pas besoin de lever des fonds privilégiés en 2024 et 2025.

Pertes

  • La banque a comptabilisé une provision pour pertes importante en raison de la performance du marché de l’immobilier de bureau aux États-Unis.
  • Aareal Bank se prépare à d’éventuels défis sur le marché américain mais reste confiante dans ses niveaux de provisionnement.

Points forts des questions-réponses

  • Les modèles et calculs internes de la banque pour les réglementations de Bâle IV sont à un niveau confortable.
  • Aareal Bank n’a pas l’intention d’appeler ses obligations AT1 en raison de l’environnement de marché.
  • Aareal Bank gère activement son pool de couverture et remplace les prêts non performants sans avoir besoin de nouvelles garanties.
  • La banque est en communication permanente avec les régulateurs en ce qui concerne l’accent mis sur l’immobilier commercial.

La performance d’Aareal Bank en 2023, malgré les vents contraires, reflète la résilience et la planification stratégique de la banque. Avec une base de capital solide et une orientation claire vers la croissance et la rentabilité, la banque se positionne pour atteindre ses objectifs ambitieux pour 2024. Son approche conservatrice du risque et sa stratégie de financement diversifiée renforcent encore ses perspectives. Toutefois, le difficile marché américain des bureaux reste un domaine d’attention clé que la banque continue de surveiller et d’ajuster ses stratégies en conséquence.

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